Financial Glossary (Spanish)


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A


Activos líquidos: Las normas de la CNV establecen que sólo podrán considerarse en tal carácter los rubros del activo corriente disponibilidades e inversiones cuyo plazo de realización no supere los TREINTA (30) días, netos de previsiones.

Adherentes: Aquellas personas jurídicas que no son Agentes de Mercado Abierto, ni se encuentran bajo el contralor del MAE, pero a las que el MAE le provee ciertos servicios vinculados al Sistema SIOPEL.

Agentes colocadores: Organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de Valores negociables.

AMA (Agentes del Mercado Abierto): Son aquellas personas jurídicas o físicas que, habiendo dado cumplimiento a los requisitos exigidos por el Reglamento del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y las Normas de la Comisión Nacional de Valores, se encuentran registradas ante el MAE, a los efectos de celebrar o concertar operaciones de compra y/o venta de valores negociables, conforme lo previsto en el citado Reglamento.

Apertura del mercado: es el momento a partir del cual los agentes podrán ingresar ofertas.

Argenclear S.A.: Entidad compensadora y liquidadora de las operaciones con valores negociables que se celebran y registran en el Mercado Abierto Electrónico. Dicha liquidación se realiza siguiendo la modalidad DVP (delivery vs payment ) mediante neteo multilateral. Para mayor información visite www.argenclear.com.ar

Argenclear S.A.: Clearing and settlement house for transactions involving marketable securities that are agreed and registered with Mercado Abierto Electrónico. Settlements follow the DVP (delivery vs. payment) method using multilateral netting. For more details, go to www.argenclear.com.ar

Argentine Depository Receipts (CEDEAR): Marketable Securities that represent securities of the same kind, issued by companies who are not authorized to make public offerings in the Republic of Argentina. CEDEARs entitle their holders to all rights inherent to marketable securities represented by CEDEARs, notwithstanding their exercise through the issuer. CEDEARs were created and regulated by the CNV under the provisions of Executive Order 2284/91 and Chapter VII, Book I of the CNV Rules (R.T.).

Associates: Any legal person that is neither a MAE Broker nor monitored by the MAE, but who is provided certain services by MAE in connection with the SIOPEL System.


B


Brokers-Dealers: Single-person organizations or companies that exclusively or partially trade Marketable securities.

Business Day: References to business days are references to banking days. For more details, go to "Holiday Calendar”.


C


Caja de Valores: Entidad responsable de conservar y custodiar los valores negociables depositados en ella, no atribuyéndose la propiedad y/o el uso de los derechos que confieren los mismos; como asimismo es responsable de realizar todas las registraciones y operaciones administrativas y/o contables destinadas a cumplimentar correctamente su función de receptora de depósitos colectivos de valores negociables públicos o privados, conforme lo previsto por la Ley 20.643.-

Caja de Valores: Organization responsible for holding and acting as custodian for the marketable securities deposited with it, being not entitled to own and/or use any of the rights conferred thereby. It is also responsible for all registrations and administrative and/or accounting entries aimed at correctly complying with its responsibility as receiver of group deposits of government or corporate securities, pursuant to the provisions of Law 20,643.

Cantidad mínima: el monto mínimo múltiplo del Lote Padrón, que el agente puede definir en el ingreso de cada Oferta divisible.

Certificado de Valores (CEVAS): Son aquellos valores negociables representativos de diferentes especies de valores negociables, caracterizadas, categorizadas y/o sistematizadas de acuerdo a criterios que reflejen el valor de los mismos en la forma o bajo los lineamientos que oportunamente sean informados y aprobados por la COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Certificados de Depósito Argentino (CEDEAR): Son aquellos Valores Negociables que representan depósitos de valores negociables correspondiente a una especie, emitidos por sociedades no autorizados para su oferta pública en el Territorio de la República Argentina. Estos CEDEAR dan derecho a sus titulares el beneficio de todos los derechos inherentes a los valores negociables representados por los CEDEAR, sin perjuicio de su ejercicio a través de su emisor. Creado y regulado por la Comisión Nacional de Valores de conformidad con lo previsto por el Decreto 2284/91 y en el Capítulo VII del Libro I de las Normas de la CNV (TO).

Certificados de participación: Se entenderá por Certificados de Participación a los valores negociables emitidos por el Fiduciario cuyos derechos económicos se circunscribirán al resultado del producido por los bienes fideicomitidos, y se subordinarán al previo pago de los valores representativos de deuda, en caso de existir, y conforme se establezca en el contrato respectivo, pudiendo emitirse diversas clases, con derechos diferentes.

Certificate of Securities (CEVAS): marketable securities representing different kinds of securities, characterized, categorized and/or systematized on the basis of certain criteria that reflect the value of such securities in the manner or under the guidelines to be reported and approved from time to time by the CNV.

Cierre de operación: el perfeccionamiento de una transacción, que obliga a ambas partes al cumplimiento de las condiciones de las respectivas Ofertas.

Cierre del mercado: es el momento fijado hasta el cual los agentes podrán ingresar ofertas.

Closed Mutual Funds: Mutual Fund that is created with a maximum number of shares. Such shares shall not be redeemed until the Fund is dissolved or the Investment Plan described in the “Regulations” is completed, but they may be purchased and sold in the secondary market where such shares are listed.

Closing Condition: An Offer to sell and an Offer to buy shall be in a closing condition when they may result in the closing of a transaction.

Closing Price : It represents the allocation of a value representing the market price of each instrument at the time transactions are closed, at Market Closing.

CNV (Argentine Securities and Exchange Commission) : the Regulatory Authority for the Public Offering of Marketable Securities issued by domestic or foreign Private Institutions in the Republic of Argentina. It was created by Law 17,811. For more details, go to www.cnv.gov.ar

CNV (Comisión Nacional de Valores): Es la Autoridad de Control del régimen de la Oferta Pública de los Valores Negociables emitidos por Entidades Privadas nacionales o extranjeras, en la República Argentina creada por la ley 17.811.Para mayor información visite www.cnv.gov.ar

Condición de cierre: una Oferta de venta y una de compra tendrán condición de cierre cuando son susceptibles de producir un cierre de una operación.

Corporate Bonds: Regulated by Laws 23,576 and 23,962 and Executive Order 2284/91.


D


Día hábil: Las referencias a día hábil, se refieren a día hábil bancario. Para mayor información consulte el item "Calendario de feriados"

Divisibility Factor: The maximum amount for a given type of instrument on which Offers shall accept its divisibility in amounts equal to whole multiples of such factor.


E


Electronic Matching: Process by which the System analyzes, at all times, the offers placed by brokers and determines the likelihood or not of a deal on the basis of the parameters defined by the market.

Entidad autoregulada: El Decreto Nº 677/2001 artículo 2º prescribe que son las Bolsas de Comercio autorizadas a cotizar valores negociables y a los mercados de valores adheridos a ellas en los términos de la Ley 17.811 y sus modificaciones, a los mercados a término, de futuros y opciones y demás entidades no bursátiles autorizadas a funcionar como autorreguladas por la Comisión Nacional de Valores.


F


Factor de divisibilidad: la cantidad máxima para un determinado tipo de ins¬trumento, sobre el cual las Ofertas deberán, necesariamente, aceptar la divisibilidad de la misma en cantidades iguales a múltiplos enteros de dicho factor.

Fondo Común de Inversión: Patrimonio integrado por diversos activos, conforme se establezca en el Reglamento de Gestión, perteneciente a diversas personas a las cuales se les reconocen derechos de copropiedad y que se encuentran representados por cuotapartes. Dicho Fondo Común de Inversión se constituye por acuerdo suscripto entre la Sociedad Gerente (Entidad Financiera autorizada a tal fin o por una Sociedad anónima habilitada para esta gestión) quien será responsable principalmente, de administrar los activos que componen la cartera del Fondo y la Sociedad Depositaria (Entidad Financiera o Sociedad especialmente autorizadas a tal fin) quien principalmente tendrá a cargo la custodia de los activos del haber del Fondo, y la liquidación de las operaciones ordenadas por la Sociedad Gerente. Los inversores podrán suscribir cuotapartes en cualquier tiempo, y podrán detentar el carácter de cuotapartista por tiempo indeterminado, como así también podrán en cualquier tiempo salir del Fondo mediante el rescate de sus cuotapartes, y conforme los límites que al respecto pudiere establecer el Reglamento de Gestión. La suscripción del Reglamento de Gestión implica para el inversor la adhesión de pleno derecho al “Reglamento de Gestión”.

Fondo Común de Inversión Cerrado: Es aquél Fondo Común de Inversión que se constituye con un número máximo de cuotapartes, cuyas cuotapartes no pueden ser rescatadas hasta la disolución del Fondo o finalización del Plan de inversiones determinado en el “Reglamento de Gestión”, pero que podrán ser objeto de compra venta a través de un mercado secundario, donde las cuotapartes coticen.


I


Inversor calificado: Conforme lo define la Comisión Nacional de Valores en sus normas, artículo 95 del Capítulo VI del Libro I, se entiende por inversor calificado a:
a)El Estado Nacional, las Provincias y Municipalidades, sus Entidades Autárquicas, Bancos y Entidades Financieras Oficiales,  Sociedades del Estado, Empresas del Estado y Personas Jurídicas de Derecho Público.
b) Sociedades de responsabilidad limitada y sociedades por acciones
c) Sociedades cooperativas, entidades mutuales, obras sociales, asociaciones civiles, fundaciones y asociaciones sindicales.
d) Agentes de bolsa y agentes o sociedades adheridas a entidades autorreguladas no bursátiles.
e)Fondos Comunes de Inversión.
f) Personas físicas con domicilio real en el país, con un patrimonio neto superior a PESOS TRESCIENTOS CINCUENTA MIL ($ 350.000.-).
g)En el caso de las sociedades de personas, dicho patrimonio neto mínimo se eleva a PESOS SETECIENTOS MIL ($ 700.000.-).
h)Personas jurídicas constituidas en el exterior y personas físicas con domicilio real fuera del país.
i)Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones.


L


Lámina mínima: la unidad de divisibilidad mínima del Lote Padrón.

Liquid Assets: The CNV rules provide that liquid assets shall only mean the cash and cash equivalents and investments accounts under current assets, which can be converted into cash in a term not longer than THIRTY (30) days, net of allowances.

Liquidación de una operación: es el cumplimiento efectivo de las condiciones acordadas, como consecuencia del Cierre de una operación, asociado a la respectiva entrega del instrumento objeto de la transacción y al pago respectivo.

Lote padrón: la unidad de divisibilidad asociada a un determinado tipo de instrumento, que posibilita la división de una Oferta en montos que resulten múltiplos de dicha unidad.

Lowest Sheet: The lowest divisibility unit from the Round Lot.


M


MAE (Mercado Abierto Electrónico S.A.): Es una entidad Autorregulada no bursátil, donde se conciertan y registran electrónicamente las operaciones de compra o venta de valores negociables, efectuadas por los Agentes de Mercado Abierto. El MAE se encuentra autorizada a funcionar como entidad autorregulada por la Comisión Nacional de Valores, en los términos previstos por el artículo 2º del Decreto 677/01, en virtud de la Resolución de autorización interna Nº 9934 del 26/2/1993.-

MAE (Mercado Abierto Electrónico S.A.): A self regulatory non stock market institution where purchases and sales of marketable securities made by MAE Brokers are electronically agreed and registered. The MAE has been authorized to operate as a self regulatory entity by the CNV, pursuant to the provisions of section 2, Executive Order 677/01, by virtue of internal authorization Resolution Nº 9934 issued on 02/26/93.

MAE Brokers: Individuals or legal persons who, after meeting the requirements imposed by the MAE Rules and the CNV Rules, are registered with MAE to close and settle, buy and/or sell transactions involving marketable securities, as provided for in such Rules of Procedure.

Market Closing: The time limit for brokers to place offers.

Market Opening: The time at which brokers may place offers.

Marketable Securities/Product: Includes the securities listed in section 17 of Law Nº 17,811, credit securities or securities representing credit rights, shares of stock, shares in Mutual Funds, Corporate Bonds or other debt securities, participation certificates in Financial Trusts or other collective investment vehicles, Argentine Depository Receipts (CEDEAR), Certificate of Securities (CEVA) and, in general, any homogeneous and fungible credit rights or investment contract or security, issued or grouped in series and equally tradable, that, based on their configuration and transmission regime, may be generally and impersonally transferred in financial markets and that, pursuant to the definition of section 2, Executive Order 677/01, may qualify for trading at Mercado Abierto Electrónico S.A., pursuant to the regulations issued by the MAE.

Matching electrónico: Es el proceso por el cual el Sistema analiza, en todo momento, las ofertas presentadas por los operadores y determina la posibilidad o no de un negocio basándose en todos los parámetros definidos por el mercado.

Minimum Amount: The minimum amount multiple of the Round Lot that the broker may define when placing a divisible Offer.

Modificación de precios: variaciones de precio ofrecidas por un agente con relación a un precio previamente ofrecido en el mercado. Dichas variaciones marginales deberán realizarse en base al formato de precio de cada instrumento.

Mutual Funds: Equity made up by several assets, pursuant to the provisions of the Regulations, owned by various persons entitled to co ownership rights, and represented by shares. Mutual Funds are created by agreement between the Management Company (Financial Institution authorized to that effect or a Stock Company authorized to act as such), which shall be mostly responsible for managing the assets of the Fund portfolio, and the Depository Company (Financial Institution or Company especially authorized to that effect), which will be responsible for the custody of the Fund assets and the settlement of the transactions ordered by the Management Company. Investors may buy shares at any time and may become shareholders for an indefinite period of time. They may also leave the Fund at any time by redeeming their shares and subject to the relevant limitations established under the Regulations. Signing the Regulations implies the investor fully accepts ipso jure the “Regulations”.


N


Nominal Price: It is the price of the instrument without including any payment of principal.


O


Obligaciones Negociables (ON): Regulado por la ley 23.576 y 23.962 y Decreto 2284/91.-

Oferta: forma mediante la cuál los agentes participantes en el Sistema informan al mercado su intención de negociar un determinado instrumento. La misma permanece vigente en el Sistema salvo que sea cerrada, modificada por quién la colocó o deje de ser válida por haber expirado el tiempo de su vigencia. La oferta podrá tener tres condiciones: agresora- cuando entra al mercado a interferir una oferta existente; neutra- cuando entra al mercado y no interfiere una oferta existente; agredida- cuando está en el mercado y entra una oferta para interferirla.

Oferta Pública: Se considera oferta pública, conforme lo prevé el artículo 16 de la ley 17.811, la invitación que se hace a personas en general o a sectores o grupos determinados para realizar cualquier acto jurídico con valores negociables, efectuada por los emisores o por Agentes Colocadores, por medio de ofrecimientos personales, publicaciones periodísticas, transmisiones readiotelefónicas o de televisión, proyecciones cinematográficas, colocación de afiches, letrero o carteles, programas, circulares o comunicaciones impresas o cualquier otro procedimiento de difusión.

Offer: Means by which brokers participating in the System report to the market their intention to trade a given instrument. The offer remains effective in the System until closed, modified by the person that placed the same or until effectiveness period expires. The offer may be: attacking, when placed in the market to interfere with an existing offer; neutral, when placed in the market but does not interfere with any existing offer; or attacked, when it is in the market and another offer is placed to interfere with it.

Overlapped Price: An offer to sell and an offer to buy shall have an overlapped price in the following two situations: if the price format determines the best Buy offer is the one with the highest price, overlapped price will occur when the price of the Buy offer is higher than the price of the Sell offer; if the price format determines the best Buy offer is the one with the lowest price, overlapped price will occur when the price of the Buy offer is lower than the price of the Sell offer.


P


Par Value: Also known as “face value”, it is the amount of principal for which the bond was issued. So, if bonds are launched for a par value of AR$ 1,000, this will be its original par value and the amount of principal that shall be repaid, either in installments during the life of the bond or in a single payment at the bond maturity date.

Participation Certificates: Participation Certificates shall mean marketable securities issued by a Trustee, the economic rights of which shall be limited to the proceeds from the trust fund. They shall be subordinated to the payment of bonds, if any, and, to the provisions of the relevant indenture. They may also be issued under different classes, bearing different rights.

Patrón: An integrated management software product that manages from the agreement of deals to custody events, one single application, one single solution for multiple purposes. For more details, go to www.patronsys.com.ar

Patrón : es un software integral de gestión que administra desde la concertación de los negocios hasta los eventos de custodia, un solo aplicativo, una sola solución para múltiples propósitos.para mas información visite www.patronsys.com.ar

Precio de cierre: representa la asignación de un valor representativo del precio de mercado de cada instrumento al cerrarse las operaciones, al Cierre del Mercado.

Precio Nominal: Es el precio del instrumento sin tomar en cuenta las amortizaciones que ha tenido.Ejemplo:
Una operación hecha con un titulo valor que cotiza a la par y que ha pagado el 75% de su capital original será informada de la siguiente manera:

Cantidad de Títulos
(1)

Precio unitario
(2)

Monto Final
(3) = (1) x (2)

250

1,00

250.-

Precio Residual: Es el precio del instrumento tomando en cuenta las amortizaciones que ha tenido.Ejemplo:
Una operación hecha con un titulo valor que cotiza a la par y que ha pagado el 75% de su capital original será informada de la siguiente manera:

Cantidad de Títulos
(1)

Precio unitario
(2)

Monto Final
(3) = (1) x (2)

1.000

0,25

250.-

Precio traslapado: Una Oferta de compra y otra de venta tendrán precio traslapado en dos situaciones: si el formato de precio determina que la mejor Oferta compradora es la de precio mayor, existirá precio traslapado cuando el precio de la Oferta compradora sea mayor que el precio de la Oferta vendedora; si el formato de precio determina que la mejor Oferta compradora es la de precio menor, existirá precio traslapado cuando el precio de la Oferta compradora sea menor que el de la Oferta vendedora.

Price Changes: Changes in prices offered by a broker with respect to a price previously offered at the market. These marginal changes shall be based on the price format of each instrument.

Prospecto de oferta pública: Es el documento informativo que prepara el Emisor, por el cual se brinda información sobre la actividad del Emisor, sus accionistas, grupo económico, principales normas que regulan su actividad principal, factores de riesgo propios de la actividad de la Compañía, de la Argentina, como los términos y condiciones que regularán los valores negociables a emitirse, y cualquier otro dato que resulta necesario que conozca el inversor a efectos de tomar una decisión.

Prospectus Supplement or Pricing Supplement: The information document that supplements the Global Program Prospectus and only provides details of the terms and conditions that will regulate the issue of the relevant marketable securities. It shall be read together with the Program Prospectus to learn about all other data related to the Issuer, its business and risk factors for the investor.

Public Offering: Pursuant to section 16 of Law 17,811, public offering is the invitation to the public in general or to certain sectors or groups to perform any legal act with marketable securities, extended by the issuers or Underwriters through personal offerings, newspaper publications, radiotelephone or TV broadcast, film projections, signs, notices or posters, shows, circular notices or printed communications or any other type of communication means.

Public Offering Prospectus: It is the document prepared by the Issuer to provide information about the Issuer’s business, shareholders, economic group, main rules regulating its core business, risk factors inherent to the Company’s activity and to Argentina, as well as the terms and conditions that will regulate the marketable securities to be issued, and any other data necessary to be known by the investor to make a decision.


Q


Qualified Investor: Pursuant to the definition included in section 95, Chapter VI, Book I of the CNV Rules CNV, qualified investor shall mean:
a) The National State, the Provinces and Municipalities, their Self governing Agencies, Banks and Official Financial Institutions, state owned Companies, Utility Companies and Public Law Legal Persons.
b) Limited liability companies and stock companies.
c) Cooperatives, mutuals, health medical organizations, civil associations, foundations and trade unions.
d) Brokers and dealers or companies associated to self regulatory non stock market entities.
e) Mutual Funds.
f) Individuals domiciled in Argentina and with a net equity higher than ARGENTINE PESOS THREE HUNDRED AND FIFTY THOUSAND (AR$ 350,000.-).
g) In the case of partnerships, the minimum net worth shall amount to ARGENTINE PESOS SEVEN HUNDRED THOUSAND (AR$ 700,000.-). h) Legal persons incorporated abroad and individuals domiciled outside Argentina. i) Pension Funds (“AFJP”).


R


Reglamento de gestión: Es el contrato inicialmente constituido por la Sociedad Gerente y Depositaria, al que adhieren cada uno de los suscriptores / cuotapartistas, que refleja y regula todos los derechos y obligaciones de la Sociedad Gerente, Sociedad Depositaria y Cuotapartistas.

Regulations: The agreement initially signed by the Management Company and Depository and then accepted by each signatory/shareholder, describing and regulating the rights and duties of the Management Company, the Depository and the Shareholders.

Residual Price: The price of the instrument including any payment of principal.

Residual Value: The original principal amount of a bond (par value) less repayment of principal. So, for instance, a four year bond with a par value of AR$ 1,000 and issuing terms providing for a partial repayment of capital in annual and consecutive installments of 25% each of the original par value, would have a residual value of 25% during the last year up to maturity (100% - 3x25%), that is to say, AR$ 250.

Round Lot: The divisibility unit associated to a given type of instrument that allows for an Offer to be divided into amounts multiple of such unit.


S


Securities: The economic rights of these instruments are documented in a certificate (certificated securities) or registered in an account (book entry securities). These rights are circulated or transferred by delivering the certificate (if certificated) and by notice of the transfer given by the Buyer and Seller to the Issuer or Broker, requesting the relevant registration in the book, so that the transfer may become enforceable against the Issuer or Third Parties. The exercise of the rights included in the document (certificate) or registry (book entry) requires evidence of legal holding, which is shown by the records kept by the Issuer or the Institution commissioned by the Issuer to that effect.

Self regulatory Entity: Section 2 of Executive Order 677/2001 establishes that Stock Exchanges authorized to quote marketable securities and securities exchanges associated to them under the provisions of Law 17,811, as amended, as well as forward markets, futures and options markets and other non stock market entities authorized by the CNV to operate as self regulatory, shall be considered self regulatory entities.

Settlement of a Transaction: The actual compliance with the terms agreed upon as a result of Closing the transaction, associated with the delivery of the transaction instrument and the relevant payment.

Short Term Securities (VRDC): Securities issued by stock companies, cooperatives, branches of stock companies incorporated abroad pursuant to the provisions of section 118 of the Business Associations Law, registered with the CNV’s special registry to launch VRDC global programs, the principal repayment term of which shall not exceed 365 days. The public offering of these securities shall exclusively be targeted at Qualified Investors.

SIOPEL (Electronic Trading System): The software used by the MAE to perform transactions. It is designed with state of the art technology that takes into account the markets’ operating modalities and provides security and transparency to the transactions. It allows for the remote trading of all types of products in an agile, transparent, fair and safe manner due to the operation facilities embedded in the system’s design. For more details, go to www.siopel.com.ar

SIOPEL (Sistema de Operaciones Electrónicas): Es el sofware utilizado por MAE para realizar las operaciones, está diseñado con tecnología de punta, que considera las modalidades operativas de los mercados y confiere seguridad y transparencia a sus operaciones. Permite transar a distancia, todo tipo de productos en forma ágil, transparente, equitativa y segura, debido a las facilidades de operación que posibilita el diseño del sistema. Para mayor información visite www.siopel.com.ar

Suplemento de Prospecto o Suplemento de Precio: Es el documento informativo complementario al Prospecto de Programa Global, que se circunscribe a brindar detalle de los términos y condiciones que regularán a la emisión de valores negociables específica a emitirse bajo el mismo. Su lectura deberá completarse con la lectura del Prospecto del Programa a los efectos de conocer sobre los demás datos vinculados a la Emisora, su actividad y factores de riesgos para el inversor.


T


Títulos Valores: Son aquellos cuyos derechos económicos se documentan en un título (valores mobiliarios cartulares) , o mediante un registro de cuentas (valores mobiliarios escriturales). Estos derechos circulan o se transmiten mediante la entrega del título (en caso de ser cartular), y la notificación de la transferencia al Emisor o Agente por el Comprador y Vendedor requiriendo la respectiva inscripción en el registro, a los efectos de que resulte oponible a la Emisora o Terceros; El ejercicio de los derechos incorporados al documento (título) o al registro (escritural) requiere la acreditación del carácter de titular, que resulta del registro que lleva la Emisora o por la Entidad que la Emisora haya contratado a tal efecto.

Transaction Closing: The execution of a transaction that binds both parties to comply with the terms of the relevant Offers.

Trust Bonds: Trust bonds shall mean marketable securities issued by a Trustee and underwritten by holders/owners, whose economic rights to be repaid the par value or subscribed capital and be paid interest, as established in the relevant indenture, shall be secured by the assets transferred to the Trust. Trust Indenture: Trust Indenture shall be the agreement by which the Trustor or Trustors convey the legal ownership of certain assets (trust fund) to another person (Trustee), who shall exercise the ownership rights for the benefit of the holders (Beneficiaries) of the trust securities issued (Trust bonds or participation certificates) until the terms of the above mentioned indenture are settled or the Trust expires. It is regulated by Law 24,441.


V


Valor Nominal: También llamado “valor facial” es el capital original de emisión del bono. De tal forma que si se colocan bonos por VN $ 1.000.- ese es su valor nominal original y es la cantidad que debe ser redimida en concepto de amortización, ya sea en cuotas a lo largo de la vida del bono o en un solo pago en la fecha de vencimiento final del bono (maturity).

Valor Residual: Es el capital original de un bono (valor nominal) menos las amortizaciones pagadas. Así por ejemplo, un bono de VN $ 1.000.- emitido a cuatro años cuyas condiciones de emisión disponen la devolución parcial del capital (amortizaciones) en cuotas anuales y consecutivas del 25% c/u del VNO, en el transcurso del último año tendrá un valor residual de 25% (100% - 3x25%) , o sea de $ 250.-

Valores Negociables / Especie: Comprende los títulos valores mencionados en el artículo 17 de la ley Nº 17.811; valores de crédito, o representativos de derechos creditorios, a las acciones, a las cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión, Obligaciones Negociables o valores representativos de deuda, certificados de participación de Fideicomisos Financieros o de otros vehículos de inversión colectiva, Certificados de Depósito Argentino (CEDEAR); Certificados de Valores (CEVA); y en general a cualquier valor o contrato de inversión o derechos de crédito homogéneos y fungibles, emitidos o agrupados en serie y negociables en igual forma, que por su configuración y régimen de transmisión sean susceptibles de tráfico generalizado e impersonal en los mercados financieros, y conforme la definición prevista por el Decreto 677/01, artículo 2; que resulten admitidos para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A., conforme las regulaciones que oportunamente emita el mismo.

Valores Representativos de Corto Plazo (VRDC): Son aquellos que pueden ser emitidos por Sociedades por acciones, cooperativas y Sucursales de Sociedades por acciones constituidas en el extranjero conforme lo previsto por el artículo 118 de la ley de Sociedades Comerciales, inscriptas en un registro especial para constituir programas globales de emisión de VRDC ante la Comisión Nacional de Valores, cuyo plazo de amortización no puede superar los 365 días, y sólo puede ser ofrecido públicamente con exclusividad a Inversores Calificados.

Valores representativos de deuda fiduciaria: Se entenderá por valores representativos de deuda fiduciaria a aquellos valores negociables emitidos por el Fiduciario y suscriptos por los tenedores/ titulares, cuyos derechos económicos al reintegro del valor nominal o capital suscripto, y pago de intereses, según lo establecido en el contrato respectivo, estarán garantizados por los bienes transmitidos al Fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Financiero: Se entenderá por Contrato de Fideicomiso Financiero al contrato por el cual el/ los Fiduciante /s transmite /n la propiedad fiduciaria de bienes determinados (bienes fideicomitidos) a otra (Fiduciario), quien deberá ejercer los derechos de propiedad en beneficio de los titulares (Beneficiarios) de los valores fiduciarios emitidos (Valores representativos de deuda fiduciaria o certificados de participación) hasta el cumplimiento de los términos del citado contrato o la extinción del Fideicomiso. Se encuentra regulado por la ley 24.441.-




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